聊聊美國(guó)次貸危機(jī)

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發(fā)布時(shí)間：2012-08-28 13:22:18

美國(guó)次貸危機(jī)的根源
    我相信對(duì)于很多不了解經(jīng)濟(jì)的人來(lái)說(shuō)，雖然對(duì)這次席卷全球的美國(guó)次貸危機(jī)耳熟能詳，但對(duì)其前因后果都不是很清楚，也不清楚為什么還要影響到我國(guó)。今天我就用最淺顯的語(yǔ)言，針對(duì)沒(méi)有經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)的普通大眾來(lái)說(shuō)一說(shuō)，因此可能流于表面化和簡(jiǎn)單化。對(duì)于專(zhuān)業(yè)人士來(lái)說(shuō)，次貸危機(jī)和后面可能發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)將是一個(gè)系統(tǒng)而復(fù)雜的研究課題，所以請(qǐng)各位專(zhuān)家不要過(guò)分挑剔。
    要理清本次全球性金融危機(jī)，就得從美國(guó)前任總統(tǒng)克林頓當(dāng)政時(shí)說(shuō)起。克林頓在任時(shí)采取了寬松的經(jīng)濟(jì)政策，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了良好的發(fā)展勢(shì)頭。經(jīng)濟(jì)的欣欣向榮必然帶來(lái)一些產(chǎn)業(yè)和行業(yè)的發(fā)展，而在所有的行業(yè)中，房地產(chǎn)這個(gè)最為關(guān)鍵的行業(yè)也迅猛發(fā)展，房?jī)r(jià)節(jié)節(jié)攀升。
    房地產(chǎn)商為了擴(kuò)大規(guī)模，提升業(yè)績(jī)，就通過(guò)各種途徑去宣傳房地產(chǎn)市場(chǎng)的美好前景，并鼓勵(lì)老百姓買(mǎi)房。房地產(chǎn)價(jià)格一天一個(gè)樣，飛速上漲。因此，在第一波的上漲行情中，有錢(qián)人首先就把房地產(chǎn)作為自己的投資方向。房?jī)r(jià)的上漲和這些人瘋狂購(gòu)買(mǎi)的行為是互相刺激的，購(gòu)買(mǎi)的人越多，價(jià)格漲的越快，有投機(jī)心里的購(gòu)買(mǎi)方也就越多。于是，房?jī)r(jià)就這么直線上漲，表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)上，也是繁華似錦，十分好看！
    美國(guó)是個(gè)很講究個(gè)人經(jīng)濟(jì)信用的國(guó)家，因此，即使是中產(chǎn)階級(jí)也不能到銀行無(wú)限量地貸款買(mǎi)房。到達(dá)一定程度后，房地產(chǎn)行業(yè)就把那些有資本、愿意投入到房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)的有錢(qián)人搜刮了個(gè)遍。但是房?jī)r(jià)的上漲勢(shì)頭已經(jīng)剎不住車(chē)了，于是房地產(chǎn)商就要尋找新的購(gòu)買(mǎi)群體！那么還有哪些人可以買(mǎi)房呢？左看右看，還有一群窮人眼巴巴地看著大好的房屋流口水呢！
    于是房地產(chǎn)商就盯上了窮人。別看美國(guó)是發(fā)達(dá)國(guó)家，那里的窮人可一點(diǎn)兒也不少。如果能讓這幫人也來(lái)買(mǎi)房，那將是多么大的市場(chǎng)啊。但是他們中的絕大多數(shù)人都住在政府提供的廉價(jià)房里，生活都成困難，還拿什么來(lái)買(mǎi)房呢？正所謂有利潤(rùn)就有對(duì)策，房地產(chǎn)商一門(mén)心思地要讓這些人也加入瘋狂的購(gòu)房大軍中，于是組合政策出臺(tái)了！
    首先是找廣告公司和營(yíng)銷(xiāo)公司，借助媒體、專(zhuān)家瘋狂地包裝和吹噓，要讓每個(gè)人都覺(jué)得房子一到手，就能賺錢(qián)；其次，提供按揭，并且調(diào)低首付。從以前的40%首付調(diào)整到30%，然后一步一步降低，反正是先把那些有點(diǎn)錢(qián)的一個(gè)一個(gè)給誑進(jìn)來(lái)再說(shuō)。最后調(diào)整到10%，啊？還拿不出？算了，不管了，只要你想買(mǎi)，只要你愿意買(mǎi)，只要你敢買(mǎi)，沒(méi)事，我給你墊首付，兩年以后還給我就行……
    那些窮人一下子懵了：有這等好事？白白得一套房子，而且還是不停在增值的不動(dòng)產(chǎn)，這不是天上掉餡餅嗎？更何況有兩年的還款期限，說(shuō)不定這兩年期間走狗屎運(yùn)發(fā)財(cái)也說(shuō)不定；即使沒(méi)有發(fā)財(cái)，兩年后房?jī)r(jià)不知道漲到多少了，到時(shí)候賣(mài)了，不是白白撿錢(qián)嘛！于是，大批的窮人也開(kāi)始買(mǎi)房了。
    游說(shuō)窮人買(mǎi)房的是房產(chǎn)商，但是提供貸款的卻是銀行?，F(xiàn)在房子倒是賣(mài)得歡了，但窮人畢竟是窮人，對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，這些人不僅一點(diǎn)信用基礎(chǔ)也沒(méi)有，而且?guī)缀鯖](méi)有任何信用擔(dān)保！兩年后還是窮人怎么辦？還不了貸款怎么辦？因此，銀行就開(kāi)始想辦法將這些風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移出去?！?br />     最好的辦法，也是銀行通行的辦法，就是把這些劣質(zhì)貸款設(shè)計(jì)成債券。美國(guó)銀行的債券也就是通常意義上的金融債券，是分信用等級(jí)的。那些"有借有還"、有信用保障的貸款風(fēng)險(xiǎn)小，屬于優(yōu)質(zhì)貸款，放哪兒都不成問(wèn)題，利潤(rùn)非常豐厚，因此可以很容易賣(mài)出去。但是如前面所說(shuō)的，窮人沒(méi)有信用基礎(chǔ)和貸款擔(dān)保，提供給他們的貸款風(fēng)險(xiǎn)特別高，屬于劣質(zhì)貸款，也即通常意義上的次級(jí)貸款，壓根兒就不好賣(mài)！那怎么辦呢？
    于是銀行將目標(biāo)放在了那些投資銀行、投資公司和投資基金上面。在美國(guó)，各種各樣的投資基金和投資銀行很多，而且基本屬于私人性質(zhì)。這些機(jī)構(gòu)在全世界到處搞投資，哪里收益高就奔哪兒去。這些家伙什么錢(qián)都敢掙，什么錢(qián)也都敢收，說(shuō)白了，也是賭博，為了高利潤(rùn)、高回報(bào)而甘冒高風(fēng)險(xiǎn)。因此每年有好多這樣的機(jī)構(gòu)倒閉，同時(shí)每年也很多這樣的機(jī)構(gòu)成立。
   于是，那些投資銀行和投資基金之類(lèi)的機(jī)構(gòu)把銀行賣(mài)不掉的這些次級(jí)債券買(mǎi)下來(lái)。銀行可高興了：自己終于可以高枕無(wú)憂，風(fēng)險(xiǎn)由冤大頭承擔(dān)了，以后讓這幫投機(jī)分子頭疼去吧！正暗自高興，沒(méi)承想，隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)的持續(xù)火爆，那些機(jī)構(gòu)居然因此大賺特賺！銀行腸子都悔青了，趕快想辦法爭(zhēng)取分一杯羹，于是他們就搞了個(gè)專(zhuān)門(mén)針對(duì)那些機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)。你們不是買(mǎi)了風(fēng)險(xiǎn)很高的次級(jí)債券嗎？只要你買(mǎi)我們的保險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)就降低了。這對(duì)于那些風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，當(dāng)然好??！他們正愁這些債券風(fēng)險(xiǎn)太高呢，有銀行來(lái)?yè)?dān)保，都快喜極而泣了，于是踴躍投保。這樣銀行又從他們身上賺錢(qián)了！好像大家都有賺，又都承擔(dān)了風(fēng)險(xiǎn)，挺公平、挺合理的！
    為了賺更多的錢(qián)，美國(guó)那些銀行家、投資家、投機(jī)家又想出一招，他們用前面掙的那些錢(qián)作為擔(dān)保金，成了了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)很高的基金。這個(gè)基金成立后，借助以房地產(chǎn)為龍頭的企業(yè)發(fā)展，正象我國(guó)的基金一樣，賣(mài)得得非?；穑习傩諗D破頭的去搶?zhuān)∑渲羞€包括我們國(guó)家和其他國(guó)家的一些銀行！哦，不得了，這么多銀行，這么多政府機(jī)構(gòu)，這么多專(zhuān)家都在買(mǎi)，基金完全賣(mài)瘋了……
    如果房?jī)r(jià)能夠無(wú)限上漲，如果那些劣質(zhì)貸款沒(méi)有付款期限，那么，這樣的瘋狂還是可以持續(xù)下去的。但是，現(xiàn)實(shí)就是現(xiàn)實(shí)，房子價(jià)格必然有一個(gè)高點(diǎn)，這個(gè)高點(diǎn)就是把窮人也忽悠進(jìn)去買(mǎi)房后，再找不到人買(mǎi)房的時(shí)候。這個(gè)時(shí)候，房子賣(mài)不出去了，窮人還貸的期限也到了！大麻煩來(lái)了……
    窮人買(mǎi)房的首付，不管是10%還是更高，他們是由那些投機(jī)和投資機(jī)構(gòu)代墊的，其利息每天都在產(chǎn)生。無(wú)論是銀行，還是投資機(jī)構(gòu)，他們一切放貸的動(dòng)機(jī)都是為了賺錢(qián)。他們?cè)趲啄昵笆琴€博，賭這些窮人兩年內(nèi)能"發(fā)財(cái)"，到期能及時(shí)支付相關(guān)貸款，但現(xiàn)實(shí)卻給了他們無(wú)情的一擊。窮人還是窮人，房?jī)r(jià)不僅沒(méi)有繼續(xù)漲，反而開(kāi)始下跌。這時(shí)候銀行以及各種投資機(jī)構(gòu)都開(kāi)始束手無(wú)策，他們不可能把房子收回來(lái)，因?yàn)槭栈貋?lái)也賣(mài)不出去，而且還在不斷貶值。于是銀行和各投資機(jī)構(gòu)開(kāi)始急劇虧損！
    在這樣的情況下，他們還在鼓吹房地產(chǎn)市場(chǎng)后市如何好，想讓那些還沒(méi)有被完全榨干的家伙把錢(qián)也拿出來(lái)，以便自己脫身。但為時(shí)已晚！手里的債券成了人見(jiàn)人嫌的垃圾，于是銀行、風(fēng)投、基金、保險(xiǎn)公司等，包括參與了這次次級(jí)貸款和債券的所有機(jī)構(gòu)，集體完蛋！
     以上就是這次美國(guó)次貸危機(jī)的前因后果。美國(guó)各大銀行和投資機(jī)構(gòu)一個(gè)接一個(gè)地破產(chǎn)，這還只是第一步，接下來(lái)將可能面臨更大的危機(jī)，這主要是因?yàn)樵诜康禺a(chǎn)暴漲的過(guò)程中，很多機(jī)構(gòu)和個(gè)人都把閑錢(qián)投入到了這個(gè)行業(yè)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，一個(gè)人如果花幾十萬(wàn)買(mǎi)房后，如果他還有銀行按揭貸款，那么他必然會(huì)降低其他方面的開(kāi)銷(xiāo)，以保證自己的收支平衡。因此房地產(chǎn)市場(chǎng)越火爆，就越會(huì)減少其他日用品的需求。市場(chǎng)需求減少了，一些產(chǎn)業(yè)的規(guī)模就要縮小，就會(huì)采取壓縮生產(chǎn)、裁減員工等后續(xù)措施。再加上隨著房地產(chǎn)價(jià)格暴漲而帶來(lái)的虛假經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上漲，物價(jià)也會(huì)跟漲，原材料成本也會(huì)上漲。房地產(chǎn)市場(chǎng)的過(guò)渡投機(jī)，必然帶來(lái)了其他行業(yè)的虛假繁榮，導(dǎo)致失業(yè)的人越來(lái)越多，收入越來(lái)越減少，產(chǎn)品越來(lái)越賣(mài)不掉，于是一些企業(yè)就跟著倒閉、關(guān)門(mén)，真正的經(jīng)濟(jì)大危機(jī)正式拉開(kāi)了序幕……

附：次貸危機(jī)后破產(chǎn)的美國(guó)金融企業(yè)
貝爾斯登美第5大投行去年Q4虧8.54億摩根大通收購(gòu)
美林美投行第3名 Q2凈虧47億美國(guó)銀行500億收購(gòu)
AIG 全球最大保險(xiǎn)集團(tuán) 前3季虧180億美聯(lián)儲(chǔ)850億獲80%股權(quán)
房地美、房利美美最大房屋抵押貸款公司資不抵債 3000億國(guó)有化
雷曼兄弟美第4大投行債務(wù)6130億母公司宣告破產(chǎn)
08.10.26 佐治亞州阿爾法銀行
08.10.10 伊利諾州Meridian Bank
08.09.25 密歇根州Main Street
08.09.25 華盛頓互惠銀行
08.09.19 西弗吉尼亞州Ameribank
08.09.05 內(nèi)華達(dá)州銀州銀行
08.08.29 佐治亞州誠(chéng)信銀行
08.08.22 堪薩斯州哥倫比亞銀行信托公司
08.08.01 佛羅里達(dá)州第一優(yōu)先銀行
08.07.25 加利福尼亞州第一傳統(tǒng)銀行
08.07.25 內(nèi)華達(dá)州第一國(guó)民銀行
08.07.11 加利福利亞州IndyMac Bank
08.05.30 明尼蘇達(dá)州第一誠(chéng)信銀行
08.05.09 阿肯色州ANB金融國(guó)民協(xié)會(huì)銀行
08.03.07 密蘇里州休姆銀行
08.01.25 密蘇里州道格拉斯國(guó)民銀行
07.10.04 邁阿密山谷銀行
附：次貸危機(jī)后破產(chǎn)的日本金融企業(yè)
大和生命保險(xiǎn)
附：次貸危機(jī)后破產(chǎn)的德國(guó)金融企業(yè)
德國(guó)Reithinger銀行
德國(guó)Weserbank銀行
附：次貸危機(jī)后重創(chuàng)的中國(guó)金融企業(yè)
中國(guó)銀行、工商銀行、交通銀行、建設(shè)銀行、招商銀行和中信銀行（次級(jí)債虧損共約49億元人民幣）
中國(guó)平安（投資富通集團(tuán)股票市值損失105億人民幣）

（本文由上海鼎世工業(yè)設(shè)備有限公司裴占軍先生通過(guò)谷歌、百度搜集整理完成，如有錯(cuò)誤概不負(fù)責(zé)）

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